频年来开云「中国」Kaiyun官网登录入口，中国汽车产业链发展速即，营收与利润畛域不休扩大，然而客不雅来说中国汽车产业链濒临前所未有的财务困境。

造车新势力的快速膨大与传统汽车巨头的转型压力，共同导致企业间的竞争加重，供应链体系也承受着千里重的运营背负。

● 颓势的企业，比如最近爆火的极越汽车为例，这家背靠百度与祯祥的“星二代”企业，在短短三年内失掉跨越百亿元，堕入生涯危急，线路了现时行业内广博存在的问题：高额研发成本、毛利率低迷、账期拖延等一系列恶疾。

● 供应链企业，情况也不乐不雅，现款流情状愈发垂危。车企延长账期、施压供应商降价等问题日益隆起，尤其是在合手续的价钱战配景下，总共这个词行业堕入“账期危急”这个问题是供应链的。

当今这波彼此伤害的经过中，颓势车企倒闭激发供应链的坏账，众人关于汽车产业链的财务近况，亦然很无奈，车企和供应商在利润与账期压力下的困境，咱们产业链颓势才能濒临的生涯挑战，该如何处治呢？

中国汽车产业链的财务近况与困境

● 产业链毛利率低迷：盈利才调薄弱

频年来，中国汽车产业链合座毛利率呈着落趋势，尤其是在新动力汽车领域，濒临着高研发参加与市集价钱战的双重压力，极越汽车的案例尤为典型：

◎ 每辆车的毛利为负值，单车失掉高达5万元。

◎ 2024年累计失掉已跨越百亿元。

这种毛利率低迷的情状不仅截止了企业的自我造血才调，还加重了对外部融资的依赖。以极越为例，百度与祯祥多轮注资后依旧未能扭转失掉时势，最终导致资金链断裂。极越汽车对供应商祯祥的账期从领先的45天延长至90天，以致拖欠高达30亿元的支吾账款。

● 车企的财务压力与支吾账期延长

阐发统计，2024年前三季度，中国上市车企平均账期达到182天，是海外车企账期的两倍。包括比亚迪、小鹏汽车和蔚来在内的新势力车企，账期广博跨越180天；而海马汽车和北汽蓝谷的账期以致分袂达到298天和252天。

这种恒久蔓延的回款，径直压缩了供应商的现款流空间，导致其资金盘活辛苦。海外车企的账期广博看护在60天以内，如良马为42天、丰田为53天、本田更低至32天。

比拟之下，中国车企显明将价钱战与资金压力传递到了供应链上游。2024年前三季度的数据来看，中国汽车零部件行业生意收入同比增长9%，归母净利润增长23%，供应商账面利润增多，但本色回款才调却不才降，现款流压力加重。

部分供应商，如威迈斯和欣喜智行的应收账款盘活天数已分袂达到112天和244天。永劫刻未能收到货款，迫使部分企业不得欠亨过贴现或折价将应收账款变现，从而进一步侵蚀了本色利润空间。

● 车企金融的模式

车企通过“供应链金融”模式试图缓解账期压力，举例比亚迪推出的“迪链”平台，允许供应商将应收账款数字化并流转，这种阵势并未确凿处治现款流垂危的问题，反而令供应商承担了特等的贴现成本。一些中小供应商迫于资金压力，不得不接纳不公道的条件，将利润空间进一步压缩。

诚然比起这种贴现成本，极越和哪吒这种坏账如实是能让供应链进行连环爆雷的模式。

颓势车企与供应商，谁会率先顶不住？

● 车企：分化加重，颓势企业合手续承压

车企盈利才调出现显明分化。

◎ 强势车企如长城汽车、比亚迪和赛力斯，借助畛域效应与产物上风，收效压缩账期并达成盈利普及。长城汽车账期从2022年的200天着落至153天。赛力斯也收效从失掉转为盈利，账期着落至145天。

◎ 大齐颓势车企在价钱战与账期压力下，堕入了失掉或微利的逆境。海马汽车与北汽蓝谷在2024年前三季度分袂失掉44.91亿元和近半收入，同比着落幅度高达44%。

关于这些畛域较小的企业，恒久蔓延账期不仅加重资金链压力，还截止了其在研发与出产上的参加，进一步未必了市集竞争力。

关于极越汽车这么单车失掉严重的企业，供应商在账期延长和订单不巩固的情况下，难以看护平方运营。这种困境会沿着供应链逐层传导，酿成系统性风险。

◎ 极越07车型因资金断绝而停产，径直导致上游供应商订单中断。

◎ 部分供应商已罢手提供业绩，进一步加重极越的出产困境。

在这种恶性轮回中，颓势车企的倒下时常会连累一批供应商。

● 供应商：现款流危急或导致供应链断裂

供应商的生涯压力更为径直。四肢资金流动的结尾，供应商无法通过蔓延付款进取转嫁风险。

供应商中，现款流压力最权臣的是中小企业，车企合手续延长账期或推迟付款，这些中小供应商可能因资金链断裂而退出市集，从而对整条产业链的巩固性组成要挟。

从产业链全局看，现时中国汽车产业链濒临以下几大宏不雅挑战：

◎ 价钱战的压力：车企为霸占市集份额，合手续以廉价促销，进一步压缩了供应链的利润空间。

◎ 时代转型的成本：从燃油车向新动力汽车的过渡经过中，电板、芯片等重要零部件的成本居高不下，加重了供应链的成本压力。

◎ 融资环境的恶化：受全球宏不雅经济环境影响，成本市集对新动力汽车行业的矜恤减退，导致融资难度加大。

中国汽车行业的价钱战照旧打了近两年，合座行业利润被急速压缩。车企在热烈竞争中，试图通过降本增效看护市集份额，这种压力最终层层传导至供应链上游，供应链的现款流危急，本色上将副作用于车企，可能导致零部件供应不巩固或成本大幅上升，酿成恶性轮回。

小结

从永恒看，中国汽车产业链需要通落后代立异与模式转型，构建更具韧性的生态体系。

在这个经过中，头部企业和供应商的协同发展将成为重要，而颓势企业的退出则可能是不成幸免的代价，总共这个词供应链也在重组，这个出清的经过其实没见识处治。价钱战不错刺激市集需求，但也可能粉碎行业根基。如安在竞争与息争之间找到均衡，将决定中国汽车产业链改日的成败。

本文作家：陶烟烟开云「中国」Kaiyun官网登录入口，泉源：芝能汽车，原文标题：《颓势车企和供应链企业，哪个先被淘汰？》

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